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重磅:评栏:M2和外汇占款严重背离,意味着什么

2020-08-12 17:46    当前栏目:云南期货配资    编辑:云南期货

Description:░从经济周期意义上★☆♀理解,外汇占款变动是经济增速、社◆◇融增速乃至M2增长的同步指标。??♂♀?外汇占款显示的是外资流入♂♀的存量,对中国这种对外依赖高的经济体来说,经♂♀济增速较高就是对外竞争力强,具有吸引和挽留存量外▲▼△资的能力,所以外汇占款和中国经济增长是同步指标。░,本文发布时间:2020-08-12,关于【重磅:评栏:M2和外汇占款严重背离,意味着什么】的文章内容即将呈现,预计花费您387秒时间

  从经济周期意义上★☆♀理解,外汇占款变动是经济增速、社◆◇融增速乃至M2增长的同步指标。

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  外汇占款显示的是外资流入♂♀的存量,对中国这种对外依赖高的经济体来说,经♂♀济增速较高就是对外竞争力强,具有吸引和挽留存量外▲▼△资的能力,所以外汇占款和中国经济增长是同步指标。♂♀

  而外汇占款的下降代表了中国经济竞争力的★下降。

  从经济周期意义上理解,经济增长和社会融资以及M2关系紧密,高速的经济增长会伴生高速增长的借贷关系,他们会同向波动。

  所以,外汇占款和M2以及社融也应是同步指标,但现在的背离度显然越来越大。社融(5月12.5%)和M2(5月11.1%)在高速增长,而外汇占云南期货平台款却在迅速下降。

  从热钱流动意义上,社融和M2的高速增长显然将增加资金外流的动力,驱动外汇占款加速下滑;从经济体对外竞争力的意义上,社融和M2高速增长显然增加了经济体债务成本(这种债务成本不仅仅通过直接债务表现出来,还通过土地涨价等间接因素表达出来,并传递给经济体的层层面面,共同推高经济体成本),压制了经济体的对外竞争力,经济竞争力下降也将驱动外汇占款加速下滑。

  这都决定了M2和外汇占款的背离走势会导致问题迅速浮现。

  2015年之后,中国外汇占款在持续下滑,但M2也在持续下滑,至少,在2020年之前,他们没有产生趋势上的背离。

  而2020年则显然已经不同,外汇占款的快速下降喻示着中国经济竞争力的快速下降;

  而社融和M2加速增长则意味着将刺激外汇占款加速下降,也意味着刺激中国经济竞争力的加速消失。

  反身性的拐点已经来了。

  END

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